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Hanada

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发布于 3周前 阅读数 4479

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期

撰文:Felix Xu,ARPA 和 Bella Protocol CEO

起源:三体人和面壁者

我仍然记得多年前的那个午后,我在 NYC 40 街的小公寓里,一口气把刘慈欣的三体三部曲全部读完。随后的这些年里,我曾多次复读三体,其中的宇宙社会学、黑暗森林、水滴和智子,在我思想中留下了深深的烙印。

大刘笔下的三体人是思想透明的外星人,技术能力远超人类。思想黑盒成为了人类仅剩的武器,面壁计划应运而生。2017 年我在复星做投资时首次接触到区块链,惊叹于其数学之美,并自然的将区块链联想为三体社会在人类社会的投影。2018 年初,我与几位合伙人纵身一跃进入了区块链的世界,再也没回头。

过去三年创业过程中,我们对区块链进行了深入的思考,去中心化、不可篡改、公平透明这些晦涩的术语对于人类社会到底意味着什么?今天在这篇文章中和大家分享。

信仰:追寻数字世界的永恒

我们的使命是追寻数字世界的永恒。人类的追求是多种多样的,对财富、伴侣、功与名的渴望是人性的一部分。对未来的期待让人类富有创造力,但同时伴随而来的是多变和不可靠。区块链和智能合约代表着牢不可破的规则,摒弃了人性多变的特点,将人与人间的非透明博弈转变为根据规则的透明博弈。如果区块链基础设施能完全去中心化,那么其对人类组织形式的影响将是深远的。

在此我们引入第一个概念:区块链是社会额外价值的基础设施。信任的基础是单独个体不能改变整个系统,从而形成共识。区块链的去中心化的属性让社会共识成为了可能。老子云无为而治,比特币作为一个没有 CEO 的「公司」,承载了万亿美元的市值,恰恰因为没有一个人可以决定它的参数。一定程度上比特币是类似宗教的存在,领袖的肉身已经灰飞烟灭,卷轴的文字长存。

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期配图 1,左边是圣经,右边比特币白皮书

第二个概念:代码治理是回归自然法则的通路。大自然中的弱肉强食,宇宙中的黑暗森林(待验证),均为自然法则,没有模棱两可,没有中间地带。人类社会存在「灰度」,因为人际交往中诸多事物并非非黑即白。同样的,人类法律是建议性的,违背了法律需要付出代价,但并不意味着「无法」违背。区块链世界中的规则是强制的,将规则从主观选择不作恶,调整为客观无法作恶。同时在区块链协议设计中,需要模拟各方行为,最终使其在透明的规则中充分竞争达到平衡态。与大自然类似,不同目的的参与者将提升协议的物种多样性,提高可持续性。

第三个概念:虚拟和现实的界限逐渐模糊,物权价值将被重新定义。电脑和手机的普及将人变成了 cyborg,也将绝大部分的工作数字化。目前人类的娱乐和消费已经转至线上,在可预见的未来数字消费的比重将提高。数字资产在定价上的悖论在于 – 两个实体从原子级别无法做到一致,但是两个图片从比特级别却是完全相同的。由于复制门槛低且不存在真和假的区别,数字资产难以定价。区块链 NFT 为数字物权提供了唯一性和合法性。我们认为数字产品(如图片、音频、视频、游戏)的版权概念将弱化,物权价值将随着数字资产的传播而提高,最终凝结为有共识的 meme。

延伸阅读:
https://continuations.com/post/645017712412786688/a-word-on-nfts

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期DeFi 总锁仓金额 (Source: DeFi Llama)

第四个概念:不彻底的去中心化将走向彻底的中心化。过去的一年里,DeFi 智能合约流动性(TVL)从 2020 年初 6.7 亿美元爆发式增长到 2021 年 6 月 1,200 亿美元,增速在任何行业均属罕见。

恐怖的增长背后,是用加密货币和智能合约完成的全链条业务闭环。以 DeFi 抵押借贷为例,用户加密货币的存款、借款、抵押品清算和赎回均通过智能合约执行,没有中心化环节。与 DeFi 比较,资产上链和 STO 证券代币在资产端与现有金融体系的关系相对紧密,推进速度较慢。长期来看,哪里的资产从发行、流转、和现金流产生均发上在链上,哪里就将会是下一个爆发点。我们认为,唯有数字原生产物,最终能与 crypto 所结合。

第五个概念:资产端和资金端的双向繁荣。目前 DeFi 可服务的加密货币市场规模为 2 万多亿美元。2020 年中旬,我们曾预测稳定币的增速将大幅超过 crypto 总体增速,甚至未来超过 BTC 数倍。(2020 全球 DeFi 用户调查报告) 数据证明我们是正确的。以 USDT 为例,从 2020 年初到 2021 年 6 月,USDT 稳定币发行量增长了 10 倍,从 60 亿美元增长到 580 亿美元(来源:CoinGecko)

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期主要稳定币 (Source: Coingecko)

稳定币可以被视为加密货币和现实世界的纽带。在 DeFi 和交易中,稳定币是资金端,而比特币以太坊等更类似资产端。随着区块链生态的繁荣,DeFi 收益率将长期远高于传统金融,能承载的资金容量也将提高。长期看稳定币的市值若为 5 万亿美元,年化收益率 4%,那么每年稳定币商业行为所产生的价值需为 2,000 亿。这部分价值将来源于更频繁的机构级交易、DeFi 用途的增加、更多资产类别和加密货币的涌现。

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期稳定币每日转账金额 (Source: Dune Analytics)

第六个概念:从狭义加密货币到广义数字资产的蝶变。不可否认目前比特币、以太坊在的大多数加密货币兼具交易介质、股权和价值存储的功能。稳定币的出现弱化了 crypto 的交易介质的属性,但加强了其金融属性。广义数字资产包括所有产生于数字世界的有价物品,从数据、存储、算力等基础设施,图片、视频等可传播媒介,到游戏道具、虚拟物品等可使用资产。数字资产不具备金融属性,而是作为资产(Asset)可以用区块链进行确权和流通。

结合概念三和概念四,我们认为数字原生的事物是更好的上链标的物,原因是现实世界中数字资产不易确权,发行端与现有金融体系无关,全球范围内可以高效流转。数字资产的发行、流转、使用和消耗场景均有望通过区块链和智能合约形成闭环。目前 NFT 在 IP 周边、数字艺术、游戏道具的尝试是婴儿般的第一步。随着区块链基础设施的迭代,更多弱信任场景将被搬到链上,dapp 的种类和版图扩大,将会创造更多产生现金流的应用场景。

第七个概念:螺旋上升的基础设施和应用,低切换门槛带来的不断创新。互联网从最早的 ARPANET 到可拨号上网、阅读文本、发送邮件一共花了 20 余年,从浏览器的出现到 Facebook 成立花了 10 年。目前区块链世界的基础设施比特币发布 12 年,以太坊上线 6 年,功能从最初的转账,到代币发行,再到去年爆发的 DeFi,走过了互联网 20 年的路程。我们有理由相信,区块链这种以规则为本的基础设施,未来将应用到全部强信任场景(如资产)和部分弱信任场景中去(如数据)。

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期

第八个概念:到群众当中去!Meme 万岁!!我们认为 crypto 的用户有两类,一是持币者,二是产品用户。Crypto 是注意力经济,持有某个 crypto 是对其理念的认同,作为社区成员的凭证。因此在 crypto 项目的运营中,切合品牌调性的病毒式传播与产品增长并重。举个例子,狗狗币的初衷是恶搞比特币,没想到经历了多年的不作为,创始人套现离场后,成为了年轻人的文化符号。抛开恐怖的涨幅,这本质上是反叛精神。Bitcoin Core 和以太坊基金会,虽然踏实但和炒币社区疏远,且给人感觉有大量既得利益者让年轻人感觉不够酷。因此年轻一代新币民对于价格高企的比特币有先天的距离感,而对于头像可爱单价便宜的狗狗币毫无抵抗力。「反正是买了图个乐」。就像巴菲特看不懂比特币一样,很多强调应用场景的区块链从业者也看不懂狗狗币。Meme 可以给人留下深刻印象,并为 crypto 贡献增量用户。但是如果时间周期拉长,在用户喜好快速变迁的时代,有多少 meme 能经久不衰呢?

追寻数字世界的永恒:是什么让区块链跨越金融周期来源:https://twitter.com/AndreCronjeTech/status/1390916920694673414

展望:人文主义和机器规则的融合

区块链世界和人类世界有诸多区别,是一种偏执的规则驱动的信任机器。理论上,区块链应是所有数字原生资产的底层驱动,囊括了金融活动、虚拟资产、甚至是社交和广义的数据和信息流。诚然,目前区块链的性能仅能勉强支撑 DeFi 等应用,但是我们相信应用和基础设施是螺旋上升的。过去互联网波澜壮阔的五十年,已经从方方面面改变了人类生活方式;而区块链,将是人类从人为治理到代码治理的传送门。人类的一切努力都是在追寻永恒。一切科学、哲学、神学的最终目的地均为不变的真理。计算机的出现仅数十年,是碳基生命向硅基世界的惊鸿一瞥。世界,规则,和宗教,都是崭新的。我们相信,一个人文主义高度发达,规则完全明确的社会正在缓缓拉开帷幕。

我们不是人类社会的架构师,我们致力于成为规则自治网络的编织者。

结语:做信仰者的合伙人

2018 年伊始,我与合伙人们共同创立了 ARPA,致力于利用密码学开发隐私数据共享、链上随机数生成、BLS 聚合签名等应用。一路走来,ARPA 参与了多项国际隐私计算标准的建立,创造了多个第一。同时我们的可验证随机数、BLS 聚合门限签名的架构行业领先。

2020 年初,我们看到去中心化金融是大势所趋。结合团队在 crypto 和金融领域的深厚经验,我们投资孵化了 Bella Protocol。Bella 的使命是将去中心化数字资产管理渗透率大幅提高。我们有幸获得了 Binance Labs 和 TechCrunch 创始人 Michael Arrington 的早期投资,并成为了第一个登陆 Launchpool 的 DeFi 产品。

三年的旅程看似很短,但在 crypto 这个光速发展的行业已足以经历牛熊转换,见证风云变幻。漫漫征途中,有越来越多的有志者加入行业,共同推动这场大变革。因此,我们决定将成立一支两千万美金规模的加密基金,来投资和链接信仰者。这只基金目前由我和我的合伙人野木管理,将专注于投资以 DeFi 和 NFT 为主的创新性项目,单笔投资规模为 10 万到 50 万美金。本基金为常青基金(evergreen fund),没有固定的投资和退出期限。如果可能,我们希望与志同道合者并肩作战的时间,是永远。

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