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发布于 2021-06-17 阅读数 2192

价值1000亿美元“金融核弹” —— 稳定币引得美监管机构皱眉

原标题:Crypto Lode of $100 Billion Stirs U.S. Worry Over Hidden Danger

作者:Joe Light

编译:Chen Zou


监管机构担心投资者甚至是金融系统会面临隐藏的风险,这些风险来自于快速增长的一个加密货币市场分支——稳定币,其旨在对波动性免疫。

所谓的稳定币,是一种加密货币的形式,有固定的价格,通常是一美元,并由实际货币储备支持。

5月底,稳定币的总市值突破 1000 亿美元,其中包括加密货币公司 Tether 和 Centre 提供的稳定币 USDT、USDC。

价值1000亿美元“金融核弹” —— 稳定币引得美监管机构皱眉

在最近几周,稳定币都成功吸引了美国立法者和来自美联储和政府的官员的注意,他们在公开场合和私下里都表示震惊,如果其中一家公司没有他们声称的货币储备支持,一些消费者实际上不会得到保护。他们还说,稳定币的规模不断扩大,还造成了一种情况,即在不进入美国银行系统的情况下,大量的美元等值硬币完成交易,这为非法金融提供了肥沃的土壤。

哥伦比亚大学法学院的学术研究员 Lev Menand 上周在向参议院银行业小组委员会里谈到,“它们(稳定币)对其用户和更广泛的金融系统都是一个巨大的威胁。”

据一位知情人士透露,最近几周,政府官员向稳定币发行商的代表表示,消费者不了解稳定币中的资金不受联邦存款保险公司的保护,而且在某些情况下,他们有可能在稳定币上损失资金。该知情人士说,官员们还担心,犯罪分子可以利用稳定币转移资金,而不必进入银行系统,这意味着他们可以绕过政府的金融监管系统。

马萨诸塞州民主党参议员 Elizabeth Warren 上周在参议院银行业小组委员会听证会上发言时,将稳定币比作 19 世纪资本不足的银行发行的 "野猫票据"(美国 1837 年到 1866 年的自由银行时代,一些小银行往往位于遥远偏僻,野猫比人多的地方,其信用极低,被称为“野猫银行”。其发行的票据随时可能一文不值,被称作“野猫票据”。)这些票据后来让许多持有人蒙受了巨大损失。Warren 说,如果美联储发行自己的数字货币,消费者可以获得稳定币的好处,而不必承担巨大的风险。

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美国和其他国家已经在考虑推出自己的数字货币。这些被称为央行数字货币()的代币,将成为稳定币的直接竞争对手。今年晚些时候,波士顿联邦储备银行计划发布研究报告和开源代码,展示可能用于支撑数字美元的技术。美联储主席 Jerome Powell 表示,立法者可能需要对该项目进行权衡,这一过程可能需要数年时间。

上个月,在一份关于美联储研究 CBDC 进展的声明中,Powell 表示,稳定币可能对金融系统构成风险。"随着稳定币的使用增加,我们也必须进行适当的监管,以及搭建对应的监督框架"

在 Powell 声明的几天后,美联储理事 Lael Brainard 在一次演讲中提出了警告,称稳定币的使用范围扩大可能会使金融系统分裂,可能会提高美国家庭和企业的成本。

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Brainard 和其他美联储官员警告说,如果私人发行的稳定币得到广泛使用,但消费者随后对其失去信心,这可能导致威胁金融稳定,甚至产生 "挤兑银行 "的恐慌。早

随着加密货币交易的爆炸性增长,稳定币的使用也在增加。现在,投资者主要将稳定币作为在加密货币交易所停放资金的工具,而不必将现金转回他们的银行账户。到目前为止,最大的稳定币供应商是在香港注册成立的 Tether ,其市值为 626 亿美元。而美元币,即 USDC ,市值为238亿美元,由 Centre Consortium 创建,是加密货币支付公司 Circle Internet Financial Inc. 和美国加密货币交易所 Coinbase Global Inc. 的合作项目。

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早期的稳定币争议围绕着 Tether International Ltd. ,该公司最初称其币种完全由现金储备支持。今年 2 月,纽约总检察长表示,该公司多年来实际上并没有它所说的现金,并禁止 Tether 与纽约居民交易。现在,该公司表示, Tether 的硬币不仅由现金支持,而且由包括商业票据、公司债券和贵金属在内的资产支持。而 Centre Consortium 则表示,每个USDC 都由银行账户中持有的一美元支持。

Tether 首席法律顾问 Stuart Hoegner 在一份声明中说:" Tether 拥护透明度和监管," 他指出,该公司在财政部注册为货币服务企业。Tether 目前不接受美国客户,并且正在寻求对 Tether 过去几年的储备进行审计。"我们会继续在全球范围内寻找合适的监管途径。"

目前除了继续研究的 CBDC 和增加稳定币公司必须向消费者披露的内容之外,还不清楚监管机构可以做些什么来减缓稳定币的快速增长。商品期货交易委员会前主席 Timothy Massad 在 5 月的一篇专栏文章中说,证券交易委员会(SEC)可以用类似于货币市场基金的方式来监管稳定币,货币市场基金没有 FDIC 保险(联邦存款保险公司(FDIC)是一家独立的政府机构,成立于1933年,以应对1920年代和1930年代美国银行的普遍倒闭,这导致了大萧条。金融危机的破坏性影响促使政府制定了防止未来经济崩溃的战略。),在 2008 年金融危机期间曾面临巨大的压力。

去年在国会提出的一项法案将要求稳定币发行者拥有银行执照,并获得美联储等机构的批准,不过该法案不太可能成为法律。

大西洋理事会地理经济中心主任 Josh Lipsky 说,一些稳定币可能受到攻击的最直接方式是来自执法者,比如纽约总检察长,他们可能会追究发行者欺骗消费者的责任。Lipsky 说,稳定币发行商最终可以与国际政府的项目合作,发行自己的数字货币,但美国和其他国家将不得不制定法规,以确保消费者不受伤害。

"稳定币的营销方式是用户得到的是一美元,但要知道,稳定币并不总是那么稳定," Lipsky 说。

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