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发布于 4周前 阅读数 3889

解读 | 比特币网络市值/交易量比率(NVT)与NVT黄金交叉

特别鸣谢Cryptoquant.com为本文提供实时链上和市场数据支持。

一、比特币NVT(比特币网络市值/交易量比率)

比特币网络市值/交易量比率(NVT比率)指在某一特定窗口内的比特币网络价值的与流经该区块链的交易量之比,用来衡量区块链网络目前所处的状态是被高估亦或是低估。若NVT比值过高,则意味着尽管比特币交易量很低但网络价值却被高估,预示着比特币价将很快出现下跌。这一解读是基于均值回归作用(价格会随着时间的推移趋向于移动至平均价格水平)。NVT比率计算公式如下:

NVT 比率 = 市值 / (美元为单位的日交易量)

解读 | 比特币网络市值/交易量比率(NVT)与NVT黄金交叉

如图一所示,图中共有两条直线。其中红线表示卖出强劲,而绿线则表示买入强劲。 两个指标相较而言,绿色区域的上升趋势高于红色区域的下降趋势。NVT比率自2015年9月进入绿区并一直持续至2017年12月,因此利用NVT比率进行分析很有可能会帮助投资者避开2017年出现的比特币崩盘。这28个月的NVT比率见证了比特币的牛市行情,彼时比特币价从250美元上涨至19000美元。崩盘发生后,NVT比率在很长一段时间内都在再未处于绿线之下。

当比特币价接近7800美元时,比特币NVT比率于当年伊始便开始上升。近几周来,NVT比率一直位于红线之上,即处于卖出强劲区域。尽管几天前NVT略微下降至绿线以下,但整体而言,比特币和NVT仍持续保持上涨态势。

二、NVT黄金交叉

NVT黄金交叉是对NVT指数的修正,它通过对NVT的长/短期趋势进行对比从而生成做多/做空信号。若短期趋势强于长期趋势,则说明比特币定价过高,币价将很快恢复至其均值水平,这便是一个做空信号;反之,若长期趋势强于短期趋势则生成做多信号。为了判断当前网络状态,我们将上限设为2.2来识别定价过高的状态,将下限设为-1.6来识别定价过低的状态。总而言之,这一指标能够预测出当前价格的上下限从而有助于交易员做出空头或多头选择。公式如下:

NVT 差值 = NVT (10 日移动均线) – NVT (30 日移动均线)

NVT 黄金交叉 = (NVT 差值) / (NVT 差值 (300日移动标准偏差 ))

解读 | 比特币网络市值/交易量比率(NVT)与NVT黄金交叉

如图2所示,在过去3年间,NVT黄金交叉有7次出现在绿线以下,而在红线以上只出现了2次。今年3月,当比特币价格暴跌至5000美元以下时,创下了NVT黄金交叉指数的最大跌幅。此外,最大的卖出信号出现于2019年10月,彼时比特币的价值下跌了约16.67%。此后,NVT黄金交叉指数便一直处于稳定上涨状态直至上周金价回落了约8.67%。

2020年8月24日当天的NVT黄金十字指数低于-1.6,表明当前比特币价正处于被低估状态。

** 资料及数据来源:CryptoQuant 和 Bitstamp交易所网站。

** 图文源自RedBlock数字研究院报告,Linan Zhao翻译,未经许可请勿转载。

本文链接:https://www.8btc.com/media/642004
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