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区块链大帝

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发布于 3周前 阅读数 4951

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

对于大多数入场的投资者来说,BTC的涨跌幅度几乎是每天的重头戏,但实际上大家可能会因此忽略,DeFi世界发生的重大变化,那些悄然生长但被错过的投资机会。

比如我们本期要分析的 Compound 项目,根据非小号数据,Comp上线暴涨450%,在Biki交易所上线后,从开盘价大概5美金最高涨到109.1809美金。

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

(由于项目方未向非小号提交项目详细资料,该项目为“未收录”状态)

今天COMP已经跌去24.73%,令人咋舌。到底这个项目是什么来头,在DeFi 中提供什么价值呢?跟着非小号研究院一起来深入了解。

 

1.DeFi 借贷新玩法

DeFi(开放式金融系统)是加密货币目前最热门的领域,而MakerDAO 和 Compound 这两种提供质押借贷的新兴服务,则是DeFi 生态的主要基础设施。

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

可以看到 DeFi 生态吸引了越来越多的资金

MakerDAO 系统提供了一种质押生成的加密货币,也叫 “稳定币” DAI ;Compound 是一种通过算法来创建高效货币市场的协议,这两个开源系统都构建在以太坊区块链上。

投资者可以进行的获利方法是,通过质押ETH来获取稳定币DAI,然后把生成的 DAI 投入到 Compound 的货币市场赚取利息。(主流钱包里基本都支持这样的操作,2019年11月,Compound市场的放贷利率为 7.35% ,贷款利率为 12.45% )。

早期Compound 其实是没有代币的,后面通过引入治理系统和治理代币 COMP 来开始它的去中心化过程,即发行了COMP 。

这时候原本资金借出方投入Compound 赚取的利息,以及借贷人要支出的利息,都换成了COMP。

COMP成为DeFi世界的明星项目顺理成章,它实现了任何人无需依赖任何中心实体,就能从协议中借出一笔美元价格稳定的贷款。然后,你还可以把这笔 DAI 借给那些不想通过质押ETH来借 DAI 的人赚取利息。

这在传统金融世界根本无法想象,不过也正因为COMP项目与Coinbase 彻底改变传统金融的公司的理念正好一致,它成为了首个获得 Coinbase 风险投资的项目。

 

2.COMP的“借贷即挖矿”

目前 Compound 的锁仓量在所有DeFi 项目中排名第3,锁仓量的涨幅达到了78.49%。

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

以上锁仓量排名前5的 DeFi 项目中,有发币的项目是:Maker,Synthetix,AAVE,根据非小号数据,可查到的两个币种是:MKR,市值5.58亿美金(发行量100万);LEND,市值8.67亿美金(发行量12.9亿)。

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

那是不是意味着COMP的市值也基本能达到 5-8 亿美金左右的水平?

目前一共发行了1000万个COMP代币,根据链闻提供的数据,其中借贷挖矿占代币分配的42.3%,总量为 423 万个 COMP,也就是供大家借贷挖矿的币一共这么多,大概需要4年左右的时间挖完。

如果用户使用Compound协议进行借贷,借贷得越多,得到的利息COMP也就越多,所以被称为“借贷即挖矿”。

需要注意的是,Compound协议内的算法能够根据不同代币的市场供求,自动调节货币市场的利率,所以用户从中获得的利息(COMP的数量)是不稳定的,用户投入的成本与获得的利息(COMP)最后会达到动态平衡,投入成本与挖矿的收益的相差会越来越小。

似乎和Fcoin的交易即挖矿有那么点异曲同工之处,这样的玩法适合早期还没有太多人加入时进行获利。

Fcoin(100亿)的分配:

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COMP(1000万)的分配:

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

我们来捋一捋曾经的FT。从分配上来看,用户所分配的部分为“社区回馈51%”,而另外49%部分为“预先发行部分”,就是前一日挖矿产出为10个FT,同步解冻约9.6个FT,这些FT都能得到相应的持币分红。那么当Fcoin宣布收入分红比例为80%时,用户实际的收入分红比例仅为40.8%,而团队及其他则为59.2%,而平台收入分红增长为100%时,则比例分为51%和49%。

COMP这边则是,在每个币种的借贷市场中,50% 的 COMP 会分配给存款人,50% 的 COMP 分配给借款人,用户可以根据自己资产在所在市场内的占比获得相应比例的 COMP。

用户挖完矿以后,COMP 也并不是立即发送至用户的账户,而是平台会先替用户进行保管。当用户与 Compound 协议进行相应交互时(比如进行借、贷、还款操作等),并且可提取数量大于 0.001 COMP时,Compound 协议才会自行将相应数量的 COMP通过智能合约分发给用户。是不是也有FT解冻内味了?如果用户要自己手动提取COMP,则需要燃烧Gas。

所以这里非小号研究建议,大家一定要深思COMP疯狂上涨的背后,项目的盈利模式是否可持续,毕竟声名大噪的FT已成为前车之鉴。

 

3.如何参与COMP获利?

Compound是整个DeFi生态中第一个推行“借贷即挖矿”的项目,如果这种模式一旦获得阶段性成功,很可能会在 DeFi 世界中形成一种新的潮流,所以也能理解大家为什么都想参与一把。

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

COMP昨天开盘之后暴涨,直接导致DeFi总资金量比前一天增加了足足10亿美金,可见短期它的势能不能低估。因此我们根据COMP项目的机制,提出一些普通投资者可操作的方向,以供学习。(不构成投资建议)

由于COMP代币会根据利息的比例分配,所以追求收益最大化要尽量别选冷门和借贷利率较低的资产,这两类资产会对收益造成很大的影响。具体的数据可以在非小号搜索COMP,找到官网,官网里有详细的每种资产,不同时间点的实时借贷利率,可以很好进行对比:

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?COMP官网截图

通过利率的对比,选择资产标的后,这时候就能尝试同时进行借出或存入两种操作,还记得上文我们讲的提取COMP的条件吗?当你越多通过Compound 协议进行借与贷,才能无需消耗Gas得到COMP。

按照这个协议的玩法,越多加密资产的人,能够挖矿获利的自然越多,一旦COMP向头部用户集中了,筹码集中到一定程度自然要发生砸盘的情况,大家在参与时请严格控制风险。

最后为大家补充一点项目的资金背景。

研究:COMP暴涨,成为最值得投资的DeFi项目?

2018年5月,Compound 团队募集到了820万美金的种子轮投资。该轮由贝恩资本(传统资本巨头)、A16z(区块链投资老玩家,投过Ripple、Coinbase、兰花、BaseCoin、IPFS等)、Polychain Captical领投,跟投方包括Transmedia Capital, Compound Ventures, Abstract Ventures, 丹华资本 和Coinbase。

前面说过Coinbase,Coinbase本身有做集交易、法币购买等功能于一体的数字货币钱包,并且一直在探索更多加密货币资产管理方面的服务,刚好与Compound的愿景契合,所以Coinbase的这项投资也或许是助力Compound完成从DeFi到钱包一系列的存贷、资管服务的拓展,值得我们持续关注。

本文链接:https://www.8btc.com/media/611112
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