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区块链大帝

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发布于 2020-04-02 阅读数 3195

资产证券化领域真的需要区块链技术吗?

资产证券化作为一种金融创新产品,近年来呈高速增长的趋势。传统的资产证券化交易模式存在资产不透明、信息不对称、交易流程复杂等问题,从而导致资产的真实性难以保证,监管难度大等问题。随着区块链技术的发展,将区块链引入资产证券领域,结合其去中心化、公开透明、不可篡改、安全性高等特点,可以有效消弭资产证券化的结构风险。

 

传统资产证券化的痛点

资产证券化作为一种结构化金融产品,由于其参与主体和交易结构的复杂性,数据传输链较长,致使其存在资产不透明、信息不对称、交易双方效率低下、监管难度较大等问题。

资产证券化的秘密在于,它可以实现主体信用评级和项目信用评级的分离。资产证券化过程比较复杂,涉及的当事人较多,其中有一类被称作特定目的机构,它是接受原始权益人转让的资产并以此为基础发行证券化产品的机构。有了特定目的机构,证券发行所基于的底层资产就从原始权益人那里转移到特定目的机构那里,即便以后原始权益人破产,证券化项目的还款也不受影响。这意味着,即使原始权益人的主体信用评级很低,只要它拥有优质资产,剥离出来所做的证券化产品,也可以享有较高的项目信用评级,从而大幅度降低其融资成本。因此,资产证券化天然适合中小机构,有助于它们解决融资难、融资贵问题。

然而,项目参与各方对底层资产质量真实性的信任问题,一直是我国资产证券化行业的痛点。因为对于底层资产的质量没有信心,投资者通常只愿购买大机构发行的资产证券化产品,主体信用评级和项目信用评级没有真正的分离,这让资产证券化在国内一直不能充分发挥威力。

 

资产证券化为什么需要区块链

资产证券化领域真的需要区块链技术吗?

区块链与资产证券化相结合,是通过区块链技术将资产证券化的基础资产清晰真实记录在区块链网络的每一个节点中,使该该项目的所有参与者能够项目的所有资产和披露的信息,从而确保主体信用和项目的真实性。

1、消弭信息不对称,提高资产的真实性

将区块链技术运用于资产证券化业务中,使原始权益人能够将资产所涉及的业务写入巧克力网络节点中,一旦信息上链便不可篡改,从源头上解决数据的真实性问题。同时,可以让资产证券化的参与者清楚直观地了解上链的资产,从而实现信息公开透明。

2、提高资产证券化效率

一方面,各参与方可以通过利用区块链技术快速获取资产上链的相关数据,降低数据在上传流转过程中造成信息缺失,充分提高数据获取的效率;另一方面,将资产上链后全部信息数据可视化,能够快速有效筛选出符合标准的资产。同时,利用区块链智能合约可设置流程中的各个时间阈值、价值阈值、可信机制等环节,待达到相应的条件就会根据交易部署触发相应的机制,确保资产证券化流程顺利运行,从而提高资产证券化效率。

3、提高资产存续和监管信息的真实性

区块链能够实现对整个资产池存续期进行跟踪和监控,为证券化产品以及市场提供透明安全的交易平台,从而使存续期资产的回收款、现金流的分配更加以公开透明方式进行,降低原始权益人资金混淆的风险,并且有利于计划管理人在贷后管理中进行风险预测和监控。同时,对于投资者和监管机构而言,能够随时查看各节点产品状态的管理情况,便于准确知晓该项目存在的系统风险。

 

总结与展望

自去年1024后,区块链技术应用已延伸到物联网、数字金融、供应链管理、数字资产交易等诸多领域。区块链结合资产证券化不仅能够大幅减少资产证券化复杂的交易结构所产生的信息不对称等问题,而且对资产证券化带来不可估量的价值。同时,基于区块链技术的资产证券化平台也提高了供应链业务的记账效率和真实性,为投资者建立了一个完整、可信、真实的信息披露机制,从根本上解决了中小企业底层资产多层级流转信息穿透等问题。未来,随着技术的演化升级和应用探索,数字资产托管与数字资产钱包,甚至是数字资产的结算将会赋能资产证券化区块链平台,为赋能中小企业融资、服务实体经济发挥积极作用。

本文链接:https://www.8btc.com/media/577352
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