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区块链大帝

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发布于 2019-12-19 阅读数 4148

大咖观点:Messari创始人的20个投资心得与加密市场展望

加密货币研究公司Messari近日发布了一份关于加密货币市场的一份报告,并对加密领域的120个趋势和机遇进行了整理和分析。

小葱将对投资心得和对比特币及以太坊的趋势进行翻译整理。本篇文章将仅编译投资心得部分(小葱注:以下全部不构成投资建议,仅供参考)。

Messari创始人兼首席执行官Ryan Selkis列出的20个投资心得分别为:

一、对20个市值靠前币种的分析

1.BTC:数字黄金

2.ETH:Defi锁仓主导(2018年之前:ICO主导)

3.XRP:大到不能倒的币(Too-Big-To-Jail Coin )

(小葱注:too big to fail是一个经济学上的概念,指当一些规模极大或在产业中具有关键性重要地位的企业濒临破产时,政府不能等闲视之,以避免那些企业倒闭后所掀起的巨大连锁反应造成社会整体更严重的伤害,这种情况即称为“大到不能倒”。)

4.USDT:Surprise! USDT比多数大型银行的储备金都多。(2018年:Surprise! USDT有偿付能力)

5.BCH:比特大陆的筹码

6.LTC:BTC betanet4

7.EOS:有垄断联盟”(cartel)。(2018年:这是合法的吗?)

8.BSV:假中本聪币(FaketoshiCoin)

9.XLM:因为没人购买因此销毁代币。(2018年:Cool. 充满神秘感)

10.BNB:未注册的证券形代币。

11.LINK:广受XRParmy(瑞波币的主题标签社区)欢迎。

12.ADA

13.XTZ:Staking服务永远不会适得其反。

14.Algo:如果没有人赎回的话市值可能会回归前20?

15:TRON:fake-it-til-you-make-it coin

16.XMR: Fluffy Pony Watch Fund

17.LEO: 类似证券的虚拟资产

18.ATOM: ETH的一个补充

19.NEO: 中国版以太坊

20.HT: 类似证券的虚拟资产

二、比特币将持续领先,山寨币将失血下行

2013年和2017年比特币的拉升主要由新投资者推动。而比特币是最有可能再次吸引下一个主要新型买家(如机构)的资产。

不过,这一次,比特币价格很可能只是缓慢上涨。Ryan Selkis认为,在我们再次进入宏观“Risk off”之前,比特币将再创新高。

(小葱注:Risk off指所有资金都因害怕风险逃离股市、大宗商品和贵金属等市场,买入美元和美国国债。)

三、抛售将持续进行

我在之前的论文中提到过,大多数代币都会从其历史高点下跌99%以上。这主要是因为一旦团队和内部投资者开始清算头寸,就会造成巨大的抛售压力。

而对于在2017年筹到大额资金的代币项目,一旦交易开放或者开始交易,事态有可能会变得一发不可收拾,而且会以一种非常迅速的方式进行。

四、加密货币与美元的竞争

如果公民对大多数政府的不信任感持续上升,那么加密货币将是一个相对强大的资产。

五、“加密+黄金”投资组合

如果你是黄金投资者,为什么不拿黄金投资组合的2%来购买比特币呢?从比特币投资者的年龄分布就可以看出比特币的潜力。

六、更新加密投资组合

可以更新加密资产投资组合,诸如稳定币、比特币、平台币、证券型代币等。

七、通胀模型中的Staking奖励

八、中期来看,我很看好Staking奖励

中期而言,我很看好Staking奖励。不过,Staking很可能会被垄断一段时间,就像今天运行的工作量证明(PoW)挖矿机制一样。

九、加密-证券市场令人大失所望

正如去年预测到的那样,加密货币在证券市场中没有取得较大的进展。几乎没有代币化的房地产/私人公司股票/公司债券项目流入市场。

十、就规模而言,稳定币将很快超过比特币

稳定币混战正在升温,当然这对加密货币的长期发展而言是最好的选择。如果某些国家的央行数字货币能够顺利发行,那么具有可互操作性的全球稳定币的规模可能会在短期内超过比特币。

十一、多数加密基金的收益低于预期

大部分加密基金经理的alpha都为负值,也就是说实际的收益低于预期收益。

十二、我仍看好加密基金

与此前预期相比,更多的顶级基金似乎拥有更长的锁定期和更可靠的LP(有限合伙人,即投资人),因此可能不会发生清算失控的现象。

十三、被动产品

此前比特币市值占比跌至36%时,我曾预测多数加密基金的表现将不如比特币和以太坊。这种情况下,大量资金会涌入被动指数基金。但我高估了加密ETF在两年内获得批准的可能性,这使加密基金继续广受欢迎。

十四、灰度产品

这里指Grayscale Investments的“ ETF”,尤其是比特币投资信托基金和以太坊投资信托基金。(不构成投资建议)

十五、三个指标

当涉及到新兴的基本指标时,我最喜欢下面这三个指标:

1.市场价值比实际价值(MVRV,Market Value / Realized Value ratio)。比特币的MVRV比率在2015年1月和2018年11月两次跌破历史低点,而这两次比特币正好处于周期性底部。

自今年夏天以来,LTC的MVRV下降了50%,ZEC仅为0.32。

不过,这个指标仅在相信某项资产的基本面时才有效。大咖观点:Messari创始人的20个投资心得与加密市场展望

2.流动性覆盖率( Liquidity Coverage ratio)

将交易所真实交易量除以给定网络中新出售/挖出的加密货币的每日美元价值,可以得到流动性覆盖率。这将让我们了解该种资产是否有足够的流动性来处理新的清算,而不会大幅降低价格。

3.网络费用占新发行量的百分比

网络交易费用可以成为此种代币的驱动力。

十六、宏观竞争

接下来的1年至2年时间里,可能会决定加密技术是否会在21世纪20年代成为一种重要的资产类别。

十七、生态基金还在持续发展

ICO市场最终会有一个清算日,就像互联网泡沫崩溃一样。不过,还有部分项目拥有足够的资本来部署未来。而他们需要的是更加敏锐地了解如何分配资金来支持其网络。

十八、去中心化自治组织(DAOs)

去中心化自治组织(DAOs)的投资股份是原始的证券型代币。DAO是一个投资基金,它的决策是由投资者直接做出的,而不是委托给专门的经理。这可能是2020年之后加密货币市场中最振奋人心的一个领域。

十九、并购活动将持续增加

少数比特币巨鲸、矿工和主要的加密货币交易所拥有绝大部分比特币。预计BitMEX、Coinbase、Binance、Kraken和Huobi将在未来24个月内进行近10亿美元的收购。

下图是TokenData整理的加密货币交易所和部分项目进行的较大的并购活动。大咖观点:Messari创始人的20个投资心得与加密市场展望大咖观点:Messari创始人的20个投资心得与加密市场展望

二十、链上迁移及协议兼并

在过去的一年中,我们已经看到很多ERC-20代币迁移至原生区块链,而非ERC-20代币迁移到以太坊(例如Tether)。

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