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发布于 2019-07-31 阅读数 3202

多重逻辑分析美联储议息对比特币价格的影响

很多分析认为今夜美联储议息对于比特币等数字货币有很重要的影响作用,但老李并不是很赞同这个观点,这里老李独家分析,就从多重逻辑入手来跟大家剖析美元跟比特币的影响关系…

 

一、四个逻辑分析美元跟比特币的影响关系

 

昨天文章从美联储议息入手分析,聊到了此次利率决议对于比特币、USDT等价格的深层次影响,得出一个结论:市场有降息预期,将利空美元,这样理论上是利多所有的美元标价资产的,比如黄金、白银和美股会受直接影响而呈较为明显的负相关波动。了解传统商品期货市场的币友,应该知道美元指数对于黄金、白银、铂金、钯金等贵金属之外的大宗商品,并没有太大的负相关影响,比如同样是美元标价的原油和铜等,更多的是受其本身库存、加减产等数据影响,更别提完全有隔离屏障的新兴数字市场了。故而,比特币跟美元并没有较为契合的负相关关系。

这里也说下我的另一个逻辑,因为从历史平均数据来看,数字市场交易上美元标价的比特币平均只有5%左右,而权重上USDT占据65%-80%左右的主导地位,故而美元对比特币影响并不大(按下再表),如下图:

多重逻辑分析美联储议息对比特币价格的影响

 

多重逻辑分析美联储议息对比特币价格的影响

而微妙的变化,在于24小时数据,以上图表来源于非小号和AIcoin,比特币/美元交易对占比上升到了30%+的水平,老李推测,短时间有传统金融市场的交易者把美元流向了数字货币市场,用于短期投机,可能出现短线的波动影响,料将难以持续影响,而美元交易对的主要流入来源则是coinbase和Bitstamp,入下图,这两家报价跟usdt现货报价只是略微高了几美元,并没有太大的差异性。

多重逻辑分析美联储议息对比特币价格的影响

之前老李跟大家聊过,美元、黄金和比特币近期波动相关度有了小幅提升,很大一方面是传统金融参与者进场的缘故,这些人更喜欢参考经济数据和美元来分析其标价资产,也暗合了之前我们做过的一些数据分析,一些传统金融交易参与者的入局,会慢慢的让整个市场更加的多元化,也更有利于使币价归于合理价格,就像黄金一样,从大级别长期来看,相较稳定;另则,也有一定程度让比特币在大众资产配置中发挥少许的避险作用。而今天美元交易对占比短期提升,老李推测更多是由美联储议息会议促使的这个原因。

说完权重占比,老李来跟大家聊下真实汇率。如果大家平时留意美元兑人民币的离岸/在岸汇价,再对比USDT场外本身的价格波动,会发现两者并不是太严格的同向波动。老李截个日线图对比,下边大家感受下。

多重逻辑分析美联储议息对比特币价格的影响
多重逻辑分析美联储议息对比特币价格的影响

我们都知道美联储的决策对于美元有立竿见影的直接影响,但是号称锚定美元USD的稳定币USDT,这轮可能受到美联储议息政策对美元的影响而联动usdt波动,美元走弱,也会带动USDT价格的相对下行,但我们平时也关注过usdt的场外报价,跟美元并非步调一致,更多的则是其本身的基本面消息影响。

所以,基于美元对贵金属之外的标价商品影响较弱,USDT和美元权重占比、以及二者走势差异化这三个逻辑综合而言,美元对于比特币价格的影响并不大;而基于短期美元usd占比的显著变化而言,可能会有短时间的影响,注意做好应对。

二、市场预期提前消化,市场关注焦点转移,长期对币市影响如何?

 

而金融市场都存在“买谣言,卖事实”道理,就像数字货币市场炒某个币种减产一样,都会提前走预期行情。目前市场上已提前消化了美联储本次降息25基点的预期,如果会议符合预期,那么市场可能不会有太大的波动,除非出现一些预期之外的事情,比如降息幅度以及鲍威尔其他反常言论等等。

在明日凌晨美联储议息会议开启之前,特朗普之前发表推文,再次抨击了美联储之前紧缩的货币政策,提到美联储不要仅仅只是“小幅度降息”,给美联储强势施压,希望加大降息的幅度,以求创造更大的财富机会,与其政府债务相匹配。

考虑到全球经济增速呈疲软态势,即便美国GDP和就业数据依然良好,但美联储大概率会符合市场预期,降息宁人。今天除了会议本身和鲍威尔的发言外,还需要关注些其他的焦点。

投资者更加关注的是未来货币政策走向。如果经常关注外围市场的朋友应该知道,本次有可能发生的降息,是新一轮降息周期的开始,还是单纯是强势美元的加息周期中的回调,这些都需要美联储来表态,以及实际公布的结果来验证。当然,对市场影响更深的则是,美联储主席鲍威尔,在议息会议的新闻发布会上的具体言辞和态度。

或者美联储内部有没有观点分歧?鹰派和鸽派的委员们这次又会有什么样的投票阵形,或者改变自己原有的立场和阵营也未可知,毕竟在以往的每年多次的利率决议和会议纪要中,已经有太多类似的经历了。

由于市场目前普遍预期美联储只会象征性降息25个基点,今天还看到知名投行机构摩根士丹利提醒各位交易者,由于一些不确定性,在此状况下,在黄金等其他市场交易要需更小心谨慎。那我们在币市,也需要如此,保持耐心,寻求机会。

老李甚至看到更戏剧的一幕,在美股市场,对冲基金出现了锁仓操作,简而言之就是多空同时入场对锁交易,以求防范大幅波动产生的风险。华尔街对冲基金正将美股净多头头寸占比调高至近3月以来的峰值水平,他们从历史经验上推论,美联储降息后美股将出现较为强势上涨行情。

由于市场共识是做空美元,那么老李认为,此次降息虽然不会对比特币价格产生直接的大幅影响,但基于美元未来走弱的预期,那则是长期温和利好比特币等数字货币的价格。

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